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Au plus bas depuis 2010… Réaction instantanée de marchés stressés

06/06/16

Le chiffre de la semaine : 38 000.

C’est le nombre d’emplois créés en mai aux États Unis, très largement en dessous des attentes et chiffre le plus bas depuis 2010. Le résultat sur les marchés est logique :

  • Très fort rally des taux (États-Unis, mais aussi Euro)   
  • Très forte baisse du Dollar (surtout contre l’Euro et le Yen)   
  • Et impact baissier actions (Euro et Japon principalement)   

À noter que les chiffres de mars et avril ont également été révisés à la baisse. Le taux de chômage quant à lui descend à 4.7%, mais ce n’est que la résultante d’une baisse du taux de participation. Le seul chiffre correct de ce rapport est l’inflation salariale, stable à 2.5%. Il y a des éléments spécifiques à prendre en compte (notamment de fortes grèves chez Verizon qui font baisser artificiellement ce chiffre d’environ 40 000 emplois) mais cela reste définitivement décevant.

Nous attendions une baisse de ces créations d’emploi en relation avec la forte baisse du taux de chômage et reflétant une économie quasiment au plein emploi mais le chiffre est tout de même largement en dessous de l’équilibre (créations nécessaire pour chômage stable) estimé autour de 100k.

Autres évènements de la semaine :

  • Retour de craintes de sortie du Royaume-Uni de l’Union Européenne (Brexit) suite à des sondages mal orientés   
  • BCE avec peu de nouvelles d’informations   
  • ISM Manufacturier correct mais ISM Services décevant aux US   
  • Chiffres chinois globalement en ligne 

Evènements notables la semaine prochaine :

  • Janet Yellen (Présidente de la Fed) s’exprime lundi. Son discours sur la politique monétaire sera extrêmement important pour les perspectives de la Fed dans les prochains mois.   
  • Pas mal de chiffres chinois (balance commerciale, reserve de changes, nouveau prêts, etc…)   
  • Et évidemment toujours des sondages sur le Brexit   

Chaque semaine l'Essentiel Marchés vous propose une analyse des dernières actualités financières par François Rimeu, Responsable du Pôle Total Return La Française Asset Management.

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